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大搜车6月25日纳斯达克上市，蚂蚁认购3000万美元

来源：互联网 2026-08-03 09:23:04

大搜车拟于2026年6月25日登陆纳斯达克，发行价16-18美元，最高募资5400万美元，蚂蚁集团认购3000万美元。公司2025年营收6.77亿元，季度净亏损收窄至616万元，接近盈亏平衡。此次上市将打破中概股赴美上市僵局。

沉寂近两年的中概股赴美上市，终于迎来一个重要参与者。大搜车（DSC Holding，股票代码：DSC）日前正式启动招股，计划于2026年6月25日在纳斯达克挂牌上市。

招股细节与蚂蚁集团认购

根据招股书，大搜车发行区间设定为16至18美元，拟发行300万股ADS，最高可募集资金5400万美元。值得关注的是，蚂蚁集团计划在此次上市过程中认购3000万美元，占比超过一半额度，这为公司基本面提供了有力背书。

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中概股赴美上市再破冰

回顾过去一年多，自2025年霸王茶姬、元保等少数企业完成美股上市后，2026年至今中国大型科技企业基本处于缺席状态。大搜车一旦成功挂牌，意味着中概股赴美上市再次打破僵局，将有大体量公司重返美股舞台。

财务表现：年营收6.77亿，季度接近盈亏平衡

大搜车成立于2013年，创始人为姚军红。公司坚持“数字化，然后提供交易服务”的战略，核心目标是帮助二手车经销商提升效率、降低成本、增强盈利能力。具体而言，就是通过数字化工具理顺传统二手车交易各环节，并从中提供交易服务。

财务数据方面，招股书显示，大搜车2023年、2024年、2025年营收分别为9.09亿元、9.48亿元、6.77亿元（约9682万美元）；毛利分别为3.06亿元、2.91亿元、2.6亿元（约3724万美元）。

大搜车6月25日纳斯达克上市，蚂蚁认购3000万美元

运营亏损方面，三个年度分别为1.91亿元、1.89亿元、1亿元（约1458万美元）；净亏损对应为1.87亿元、1.57亿元、9456万元（约1352万美元）。可见亏损规模正在明显收窄。

2025年营收下滑，主要原因是2024年12月剥离了“B2B金融产品转介服务”业务，这是一次性结构调整，而非主营业务问题。剔除该因素后，经调整净亏损呈现持续收窄态势：2023年1.59亿元、2024年1.35亿元、2025年7138万元（约1021万美元）。

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季度数据更为积极。2025年第四季度，大搜车营收为1.92亿元，毛利6709万元，净亏损仅616万元，同比收窄84.4%，已非常接近盈亏平衡线。对于一家以数字化改造传统行业为目标的投入期公司而言，这一进展值得关注。

大搜车6月25日纳斯达克上市，蚂蚁认购3000万美元

截至2025年12月31日，大搜车持有现金及现金等价物、受限制现金合计为1.8亿元（约2574万美元）。弹药较为充足，但要支撑后续扩张，上市融资至关重要。

股东结构：蚂蚁与五源资本为主要股东

管理层方面，创始人兼CEO为姚军红，CFO为Qin Zou，高级副总裁Gongwei Zhang，联合创始人、董事及高级副总裁Bofei Kong。

大搜车6月25日纳斯达克上市，蚂蚁认购3000万美元

自成立以来，大搜车累计获得约12亿美元融资，投资方阵容包括蚂蚁集团、华平投资、春华资本、五源资本等知名机构。具体融资节奏如下：2016年11月完成1亿美元C轮，投资方为蚂蚁金服和神州租车；2017年4月完成1.8亿美元D轮，领投方为美国华平投资，跟投方包括鼎珮、锴明、佐誉、海通国际、宜信、晨兴等；2018年9月完成5.78亿美元新一轮融资，春华资本和晨兴资本领投，阿里巴巴、昊翔资本、领沨资本、帕拉丁、锴明、中俄基金、阳光保险、宜信等跟投。同年4月，大搜车并购了车易拍。2024年8月完成G轮融资，CTZC Limited以3亿元总对价认购2442万股G轮优先股。

IPO前股权结构为：姚军红持股46.45%，Liyu Zhang持股1.4%，Qin Zou持股1.1%，五源资本持股10%，蚂蚁集团持股9.4%，Prima vera Entities持股7%，Cygnus Entities持股6.1%。

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IPO完成后，姚军红持股降至42.2%，但仍拥有85.4%的投票权，控制力稳固。Liyu Zhang持股1.3%，Qin Zou持股1.1%。机构方面，五源资本持股9.4%对应2.4%投票权，蚂蚁集团持股8.8%对应2.2%投票权，Prima vera Entities持股6.6%对应1.6%投票权，Cygnus Entities持股5.7%对应1.4%投票权。

整体来看，大搜车此次上市，既是公司自身发展的关键节点，也标志着中概股赴美上市通道重新打开。能否成功破冰，有待6月25日市场表现验证。

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