蔚来Q4有望盈利，交付量与非车业务助力业绩增长
来源：一便士的月亮 2025-11-27 16:13:19仔细研究了蔚来第三季度的财务报告后，结合第四季度的几项关键数据进行了初步测算。根据交付指引，预计第四季度交付量将在12万至12.5万辆之间。对应的汽车销售收入预计为299.6亿元至312.4亿元。管理层在交流中提到，整车毛利率目标定为17%，甚至有可能达到18%。据此推算，整体毛利有望达到55.7亿元至57.9亿元。
在此基础上，即便扣除约20亿元的研发投入以及32.7亿元至34亿元的销售与管理费用，蔚来在第四季度仍具备实现盈利的潜力。此外，尚未计入约28亿元的非车辆业务收入，这部分收益将进一步增厚整体利润表现。综合来看，蔚来有望在本季度交出一份亮眼的业绩答卷。
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