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2025年加密衍生品交易量达86万亿美元 日均2650亿美元

来源：jb51 2025-12-27 09:04:05

2025年加密衍生品交易量达86万亿美元 日均2650亿美元

根据清算数据追踪机构CoinGlass的报告，2025年加密货币衍生品市场交易总量创下新高，达到约85.7万亿美元。按日均计算，交易额约为2645亿美元。

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报告显示，币安在衍生品交易市场中处于领先地位，其累计交易量约为25.09万亿美元，占据全球约29.3%的市场份额。这意味着，在全球每100美元的加密衍生品交易额中，有近30美元是通过币安完成的。

除了币安，OKX、Bybit和Bitget三大交易所也占据了显著的市场份额。它们的年交易量均在8.2万亿至10.8万亿美元之间。这四家头部交易所合计占据了全球衍生品市场约62.3%的交易量。

市场结构转变与机构参与

CoinGlass指出，随着机构投资渠道的拓宽，例如现货交易所交易基金（ETF）、期权以及合规期货的发展，市场结构正在发生转变。芝加哥商品交易所（CME）因此实现了结构性增长，其比特币期货未平仓合约量在2024年超越了币安，并在2025年巩固了这一地位。

2025年加密衍生品交易量达86万亿美元 日均2650亿美元

币安在衍生品交易量方面处于领先地位。来源:CoinGlass

报告认为，2025年的市场正从以往以散户和高杠杆为主的模式，转向机构对冲、基差交易和ETF等多种策略并存的复杂局面。

然而，这种转变也伴随着新的风险。更复杂的杠杆结构和相互关联的头寸增加了市场的“尾部风险”。报告指出，2025年发生的极端市场事件，对现有的保证金机制、清算规则和跨平台风险传导路径构成了严峻考验。

未平仓合约的剧烈波动

2025年，全球加密衍生品未平仓合约规模经历了剧烈波动。在第一季度去杠杆化后，未平仓合约降至约870亿美元的年度低点。随后，该数值在年中大幅攀升，并于10月7日达到2359亿美元的历史峰值。

然而，在第四季度初，市场经历了一次剧烈的回调，瞬间抹去了超过700亿美元的头寸，约占当时总未平仓合约的三分之一。尽管经历了这次闪电式去杠杆化事件，年末未平仓合约规模仍稳定在1451亿美元，较年初增长了17%。

10月的清算冲击暴露系统风险

2025年最大的市场压力测试发生在10月初。CoinGlass估算，全年总强制清算金额约为1500亿美元，其中大部分损失集中在10月10日和10月11日，单日清算金额最高超过190亿美元。这些爆仓主要发生在多头方向，约有85%至90%的强制平仓来自押注价格上涨的交易者。

2025年加密衍生品交易量达86万亿美元 日均2650亿美元

2025年的清算总额。来源:CoinGlass

CoinGlass将此次暴跌与美国总统唐纳德·特朗普宣布对来自中国的进口商品征收100%关税的新闻联系起来，认为这导致市场迅速进入“避险”模式。

总体而言，2025年加密衍生品市场在交易量创下纪录的同时，也经历了高波动性和严峻的风险考验。

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