比特币熊市持续，幂律模型预警：6.5万美元成关键生死线
来源：jb51 2026-01-12 17:17:38
根据最新的幂律模型分析，比特币四年价格周期与熊市的相关性依然存在。如果比特币在2026年以盘整年收官，其价格可能会在65,000美元附近迎来关键对决。
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分析指出，若2026年成为经典的熊市年，65,000美元将成为一个“生死攸关”的价格关口。
核心观点
最新幂律分析显示，比特币四年价格周期与熊市依然具有相关性。
2026年可能将迎来比特币价格支撑的对决，65,000美元将成为关键水平。
历史数据表明，价格需要向幂律目标“追赶”。
比特币熊市或将延续
富达投资全球宏观主管朱里恩·蒂默的最新分析指出，65,000美元将成为比特币下一个关键价格争夺点。
在当前牛市的大部分时间里，比特币/美元汇率紧贴其幂律趋势线运行，如今可能即将再次测试一条更低的支撑线——目前该支撑线位于45,000美元。
“如今，它正更紧密地遵循互联网S曲线，而非幂律曲线，”蒂默承认道。
幂律模型试图为比特币价格赋予一个“公允价值”。历史表明，价格向支撑线的走势往往伴随着长期底部的形成。
“目前，比特币的底线是6.5万美元（此前的高点），低于这一水平则是4.5万美元。后者正是幂律趋势线，”蒂默解释道。
“那还很遥远，但如果比特币在未来一年内盘整，这条趋势线可能会逼近6.5万美元，并可能成为比特币生死攸关的底线。”
比特币幂律数据。来源：Jurrien Timmer/X
该分析对比特币是否仍受四年价格周期的制约提出了质疑。蒂默认为，虽然减半周期对价格的影响可能随时间减弱，但熊市仍会周期性地出现。
在回应中，高管大卫·恩格同意这一观点，他认为随着比特币作为一种成熟资产的发展，熊市将继续是其市场特征的一部分。
“认为比特币已‘毕业’进入无熊市的S型价格格局，这种观点误解了价格形成的方式，”他辩称道。
“比特币是金融体系内一种稀缺的固定资产，而非像互联网那样独立的S型曲线。”
比特币估值模型。来源：Jurrien Timmer/X
恩格补充道，比特币如今面临更长的价格周期和更低的整体波动性。
被“压缩”的比特币价格或需反弹
正如过往报道，比特币在2025年以亏损收场后，其四年周期理论再度成为社区热议的焦点。
比特币/美元汇率从未在减半后一年的年底低于年初水平，这一现象引发了市场对周期理论的重新审视，甚至有人主张彻底放弃该理论。
然而，恩格预测，“压缩型”的幂律读数可能预示着未来将出现一轮向上的反弹行情。
“比特币并非停滞不前，而是在其长期增长规律之下蓄势待发。历史表明，真正的突破源于价格追上这一规律，而非规律本身让步。”他本周末在X平台上向粉丝们表示。
比特币已跌破其增长规律，而压缩总是会向上突破比特币在过去15年多里，依然遵循单一幂律，表现出非凡的稳定性（R ≈ 0.96）。泡沫与崩盘只是振荡，而非体制转变。 现货价格（约90,500美元）比……低约25%…pic.twitter.com/OWVwG4Vgas
— 大卫 (@david_eng_mba)2026年1月10日
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