比特币价格在触及9万美元后未能延续涨势,这与16,653枚BTC被转入交易所的情况有关。不过,现货市场的某些指标正在改善,有分析认为这显示交易员认为当前比特币价格存在折扣。
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过去两天,加密货币交易所的比特币资金流入显著增加,共计16,653枚BTC被转入。这一趋势与2025年7月和8月市场见顶时的模式相似,可能预示着当前的抛售行情有加剧的风险。
据比特币研究员阿克塞尔·阿德勒二世分析,异常的交易所流入主要发生在周二和周三,分别为9,867枚和6,786枚BTC。这与1月份日均净流量在-2,000至+2,000枚BTC的正常水平形成了鲜明对比。
比特币交易所净流量。来源:CryptoQuant/阿克塞尔·阿德勒二世。
尽管此后净流量已恢复至接近正常水平(增加296枚比特币),但此前的累计流入仍导致市场面临供应过剩的压力。因此,价格向89,000至90,000美元区间的反弹被视为一次关键的阻力测试。
比特币短期持有者的支出产出利润率(SOPR)指标也反映了市场压力。该指标用于追踪近期买家是盈利还是亏损卖出。其过去七天的简单移动平均线为0.996,低于1.0的盈亏平衡点。在近期87,500美元的低点附近,SOPR一度跌至0.965,意味着短期持有者平均亏损约3.5%。
然而,Glassnode的数据显示,比特币现货市场出现了一些积极迹象。币安及各交易所的累计成交量差已重新转向买方主导,而Coinbase上的抛售压力也趋于稳定。这种过剩供应的减少理论上有利于价格稳定,但目前买盘力量仍显不足。
所有交易所的现货CVD偏差。来源:Glassnode
值得注意的是,汇总后的交易所现货累计成交量差水平已达到2025年4月的高点,而当时这一情况曾预示着价格波动区间将扩大。
加密分析师Darkfost指出,稳定币指标支持市场可能正在触底的观点。在比特币回调后,稳定币供应比率出现了本轮周期中较为剧烈的下跌,这表明比特币市值的下跌速度快于稳定币流动性的减少速度。
稳定币供应比率震荡指标。来源:CryptoQuant
综合来看,大量比特币流入交易所确实增加了短期抛售压力,但部分市场指标也显示出潜在的企稳迹象,后续走势仍需观察多空力量的进一步博弈。
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