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比特币ETF面临8.6万美元盈亏点考验，大型券商入场传闻引关注

来源：jb51 2026-01-29 19:10:31

比特币ETF面临8.6万美元盈亏点考验，大型券商入场传闻引关注

比特币ETF投资者正面临价格跌至其平均入场价位的困境。不过，有加密货币行业高管表示，新的机构投资者正在排队等待入场。

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核心要点

比特币ETF投资者面临整体持仓亏损的风险。

净ETF持仓较历史高位下跌超过8%，市场迎来一个关键的心理拐点。

加密行业高管认为，新的ETF买家即将进入市场。

比特币价格接近ETF平均成本

链上分析平台CryptoQuant周三发布的研究显示，比特币ETF买家正在艰难维持其市场地位。

自2025年10月净持仓达到726亿美元的历史高点以来，美国现货比特币ETF的资金流出规模已超过60亿美元。

随着比特币价格在相近时间创下126,200美元的最新纪录，随后的下跌严重影响了机构投资者的投资意愿。

目前，ETF投资者正努力守住86,600美元的已实现价格，即他们的平均建仓成本线。

比特币ETF面临8.6万美元盈亏点考验，大型券商入场传闻引关注

美国现货比特币ETF实现价格与BTC/USD对比（截图）。来源：CryptoQuant

CryptoQuant撰稿人I. Moreno指出：“由于价格已贴近ETF平均成本，边际持有者不再是锁定利润的卖方，而是需要在盈亏平衡点做出抉择的投资者。”他进一步解释，从历史经验看，这一区域是一个心理支点。若价格能守住该区域上方，将增强投资者信心并稳定资金流动；反之，若价格持续低于该区域，则可能加速资金赎回，因为投资者的盈利缓冲将被削弱。

相关图表显示，自10月以来，ETF持仓已下降8.4%。这标志着自ETF获批以来，这一新兴投资群体面临的首次重大压力测试。

尽管如此，在过去六个月里，尽管比特币价格波动，ETF的平均成本线却保持相对稳定，并呈上升趋势。莫雷诺补充道：“换句话说，ETF投资者已承受了巨大压力。持续的资金流出表明，资金正从投入较少的资本中撤出，这些资本很可能来自周期后期入场的投资者或试图在出现更大亏损前锁定剩余利润的交易者。”

比特币ETF面临8.6万美元盈亏点考验，大型券商入场传闻引关注

美国现货比特币ETF数据（截图）。来源：CryptoQuant

Bitwise高管：ETF需求有望反弹

1月下半月对ETF的资金流向并不友好。英国投资公司Farside Investors的数据显示，自1月16日以来，资金净流出成为显著特征。

期间仅周一实现了680万美元的微弱资金净流入，且仍有三只ETF产品出现资金流出。

比特币ETF面临8.6万美元盈亏点考验，大型券商入场传闻引关注

美国现货比特币ETF净资金流（截图）。来源：Farside Investors

不过，加密资产管理公司Bitwise的欧洲研究主管安德烈·德拉戈什对未来持乐观态度。他认为潜在的新参与者是保持信心的理由。

他在周三于X平台发文称：“拥有数万名理财顾问的美国大型券商正持续布局比特币ETF。其中一家刚刚于今日批准了相关产品。”他表示，该消息属于内部情报，无法透露具体实体名称，并评论道：“市场的看涨预期可能仍显不足。”

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