过去几天,我在 Polymarket 上持续测试并优化了一套 LP 策略,4 天内累计获得约 6,000 美元 Sponsored LP 奖励和 2,000 美元交易盈利。基于这次实战结果,本文梳理出一套完整的做市框架,涵盖市场筛选、挂单结构、仓位管理以及风险控制等核心环节。它不是唯一的解法,但在当前资金规模、风险偏好和时间投入条件下,这是验证下来最稳定、效率最高的一种打法。第一,选对市场,比你想象中重要市场选择,决定了 50% 以上的结果。优质市场通常意味着更小的可挂价差、更健康的订单簿结构、更清晰的成
我得跟你们分享一下我最近在 Polymarket 上的动态。过去几天,我一直在测试和优化一套做市(LP)策略,结果还挺有意思的:4天下来,累计拿到了差不多6000美元的 Sponsored LP 奖励,加上大约2000美元的交易盈利。
基于这次实战经验,我把整个做市框架梳理了出来,从怎么选市场、如何挂单,到怎么管理仓位和控制风险,核心环节都在这儿了。当然,我必须声明,这不是什么“唯一正解”。但就我目前的资金规模、风险偏好,以及我能投入的时间来看,这套打法验证下来是最稳定、效率最高的。你可以把它看作一份来自实战的笔记,希望能给你一些启发。
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说真的,这件事的重要性怎么强调都不过分。在我看来,市场选择几乎决定了你一半以上的结局。一个好的市场,通常意味着你可以挂出更窄的价差、看到更健康的订单簿结构、有更清晰的成交路径,当然,还有更稳定的奖励“密度”。我的筛选逻辑,主要聚焦在下面这四点。
这是我的首选。那些成交活跃、天然价差就很窄的市场,才是做市商的乐园。它们更容易让你获得连续成交(也就是我们常说的“刷量”),滑点小,订单簿也稳定,持续获取奖励的体验会顺畅很多。这基本上是个正向循环。
我喜欢那些有准确时间表的事件,比如一场具体的比赛、一个政策公布的确切日期、或者某个预定结果的发布时间。原因很简单:可预期性就是生命线。 明确的时间线能让你提前规划仓位和操作节奏,大幅降低完全随机波动带来的不确定性风险。这比去猜一个“可能在年底前发生”的事情要踏实得多。
这个点可能有些反直觉。我会特意寻找那些有“低新闻流”阶段的市场,比如夜间的体育赛事市场,或者结果公布前的空档期。在这些“安静”的时候,价格波动通常会平缓下来,你就能更安心地把挂单贴在市价附近,而不用担心突然被剧烈波动打穿。
这里有个很实在的衡量标准:“我投入的每一美元流动性,能换来多少奖励?” 当平台的激励(比如 Sponsored LP Rewards)相对于市场的总流动性更集中时,你的奖励密度自然就上去了,整体做市效率也会更高。我个人的经验是,别光看奖励总额大不大,要看它和盘子大小的比例。
这是做市的基石,但我想特别强调其本质。你要始终围绕中间价,在 YES 和 NO 两侧同时挂单。你的核心目标就三个:捕捉价差收益、赚取平台激励、以及维持你的做市资格。 请时刻记住,你的定位是“流动性提供者”,而不是在押注方向。双边挂单就是在践行这个定位。
这是新手最容易掉进去的坑。如果成交持续偏向某一侧(比如一直有人买YES),这绝不意味着你在“稳定赚钱”,而是在积累巨大的单边风险。 一旦方向逆转,之前赚的奖励可能瞬间赔光。我的做法是,当发现一侧成交过多时,立刻采取行动:在接近市价的位置挂出反向卖单;或者通过“合并”功能回收流动性;甚至直接市价成交来主动恢复双边平衡。核心目标只有一个:维持中性结构,千万别从做市者不知不觉变成了投机客。
这一点关乎生存。当突发新闻、关键事件发生导致市场剧烈波动时,“坚守岗位”把价差挂得很窄,那不叫勇气,那叫“主动成为别人的逃生出口”。根据我的经验,在那种高波动的混沌期,纪律性的主动撤退,远比盲目参与更重要。 你应该做的是果断扩大价差,甚至暂时把所有订单撤下来,等市场喘口气、重新恢复秩序后再回来。这能帮你避开大多数无谓的损耗。
我越来越觉得,在每一侧只挂一个“大块头”订单,是非常危险的。我更推崇“阶梯式”的分布结构——也就是在不同的价格层级上,分布多个订单。这有点像布置一道弹性防线。
具体来说:在中间价附近,我会放一些小额的订单,价差可以挂得窄一些。这样做是为了提高成交概率,保持一个稳定的成交节奏,同时持续赚取激励和手续费。
而在远离中间价的位置,我会布置一些金额较大的订单,价差可以设得宽一些。这些订单的作用是充当“缓冲带”:当价格发生快速波动时,它们能降低我被瞬间全部扫单的风险,同时也为我调整持仓留出了足够的反应时间和价格空间。
这种阶梯结构最大的好处,是极大地降低了被“精准收割”的概率——也就是避免了你的订单成为别人眼中唯一的目标。同时,它把成交分散在了不同的价格点位上,让你的仓位管理变得更容易、更平滑。尤其是在Polymarket上,当你同时参与多个市场的做市时,这种分层管理的优势会更加明显。
关于价差,我的核心思想是:先设定一个目标,然后动态调整,别死板。 真正的优势并不来自24小时都把价差压到极限窄,而在于你懂得只在相对安全、稳定的时候,才把报价贴近市价。这就像冲浪,你要选择浪头平缓时靠近,巨浪拍过来时你得躲开。
我主要根据这几点来调整价差:
总之,当市场变得不稳定时,你的第一反应应该是拉开价差或暂时后退;等风平浪静了,再重新贴近市场。 这需要一个过程来培养感觉。
在我看来,持仓失衡,是压垮大多数做市者的真正原因。 我见过太多人,因为舍不得停下某一侧持续成交的“快钱”,结果积累了巨大的单边敞口,最后被一波反转带走所有利润。
做市的目标,是在持续提供流动性的同时,避免被单边仓位风险给困住。 当成交明显偏向一侧时,我会立刻启动应对策略:
当你确实需要清理单边仓位时,主要有两种路径:
方式一:直接卖出已有仓位。 这比较好理解,就是分批把手里累积的单边仓位卖掉,逐步降低风险敞口,同时把资金释放出来,好投入到下一个循环里。
方式二:补齐缺口后合并。 这是Polymarket的一个特色功能。如果你的YES和NO仓位不对称,你可以先买入缺失的那一侧(比如你缺NO仓,就买点NO),凑成一对完整的“YES+NO”组合,然后使用平台的“merge”功能进行合并。合并后,风险敞口会被消除,同时锁定的资金也会被释放出来。这在某些情况下比直接卖仓更划算。
这件事,与其说比拼技巧,不如说考验纪律。有些时刻,把订单挂得离市价特别近,并不是什么优势,而只是在主动承接别人急于抛售的筹码。
我通常会避免在以下情形中贴近市价挂单:
这时候,更稳健的做法是:大幅拉开价差、缩小挂单规模,或者干脆暂时离场观望。 等订单簿结构恢复稳定,价格跳动恢复正常节奏后,再重新入场参与。只有这样,你才能有效避免在剧烈波动中被动地成为“接盘侠”。
可能有人会问,这套策略是不是需要24小时盯盘?我的答案是:不需要,但也绝不是说挂上单就可以彻底不管了。 它大部分时间确实可以在后台自动运行,但你必须保持一种“随时可以响应”的状态。
我个人投入的时间结构大致是这样的:
关键在于,你要始终保持能应对变化的状态。我个人的习惯是,在主要操作时段会待在电脑前,同时手机上一定会开着价格异动提醒。一旦市场出现风吹草动,我就能第一时间做出反应——调整价差、暂停挂单或者重新布局。这就像给自己的策略加了一个“人工智能监控层”。
工欲善其事,必先利其器。有几个工具在我实战中帮了大忙,这里纯粹是个人推荐。
这个工具我主要用来做市场筛选和数据观察。它的优势在于能非常清晰地展示市场的订单簿结构和激励奖励的分布情况。尤其是在筛选那些Sponsored LP Rewards比较高的市场时,用它比直接在Polymarket原站上找要高效、直观得多。虽然Polymarket之后可能也会优化,但就目前而言,Betmoar在信息获取的准确性上更胜一筹。
这是我的钱 包追踪和成交提醒助手。我把它的核心功能聚焦在“通知”上——成交提示、仓位变化提醒,这些信息能及时推送到我手机上。其他复杂功能我倒不怎么用,但它作为监控仓位变化的“警报器”,非常称职。
另外,PolyRewards(@PolyReward) 这个网站我也常用(链接:https://polyrewards.fun/)。它可以让我快速查看历史奖励收益和整体的数据表现,复盘的时候特别方便。
好了,以上这些就是我个人目前在Polymarket上实践的一套LP做市策略。我必须再次强调,这不是唯一的方法,也绝非 guaranteeing 盈利的圣经。 它只是在我当前的资金量、风险承受度和时间精力投入下,验证出来相对有效的一套打法。市场规则和激励政策随时可能变化,不同的条件也必然会导致不同的结果。希望我的这些实战心得,能为你提供一个有价值的参考视角。如果你有更好的想法,也欢迎一起交流探讨。
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