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本周有108亿美元比特币（BTC）期权到期:多头会在到期后追逐9.5万美元吗？

来源：互联网 2026-03-31 15:02:47

‍比特币期权数据显示，空头押注在周五108亿美元的到期日仍占据优势，除非多头能在到期前突破9万美元关口。要点摘要：看跌期权策略仍具优势，除非比特币突破9万美元并实现决定性上涨。交易员正将10万美元看涨（买入）期权用作创收工具，而非直接押注比特币大幅上涨。比特币在过去两个月里，该价格多次从87,000美元水平反弹，但交易员们仍对突破95,000美元关口持怀疑态度。周五即将到期的108亿美元比特币期权合约，对多头而言是一个关键节点，尤其是因为……看涨（买入）期权主导整体市场

本周有108亿美元比特币期权到期：多头会在到期后追逐9.5万美元吗？

周五，一笔价值108亿美元的比特币期权即将到期。市场的天平目前似乎倾向空头，除非多头能在这之前成功突破9万美元大关，情况才有可能逆转。

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要点摘要：

除非比特币能够一举突破9万美元并强势上涨，否则看跌策略仍占据上风。
一个有趣的现象是，交易员们正把10万美元的看涨期权当作收入工具，而非直接押注暴涨。

比特币价格在过去两个月里，已多次从87，000美元的位置获得支撑反弹。但交易员们对冲击95，000美元这件事，普遍持谨慎态度。即将到来的巨额期权到期日，对多头而言无疑是个关键考验，尤其是考虑到……当前的市场兴趣，似乎更偏向于看涨合约。

数据显示，看涨期权的总持仓额达到66亿美元，比42亿美元的看跌期权高出57%。但这就能说明多头正在主导市场吗？未必。与往常一样，Deribit以78.7%的市场份额占据绝对领先地位，OKX以6.3%的份额紧随其后，芝加哥商品交易所（CME）则以5%的份额位列第三。

Deribit上BTC 1月30日看涨期权未平仓合约，单位：美元。来源：Deribit

仔细观察Deribit平台上的数据，你会发现，行权价低于92，500美元的看涨期权，占比还不到17%。再考虑到比特币近两个月的最低点也在84，000美元上方，那些行权价在70，000美元及以下的看涨期权，其真实目的就值得玩味了——它们很可能被用于更复杂的链上策略，而非简单的方向性看多。毕竟，以远低于现价20%的行权价购买看涨期权，高昂的成本对大多数散户来说，几乎难以承受。

2月27日Deribit的比特币期权定价，BTC。来源：Deribit

举个具体的例子：2月27日到期的行权价7万美元的看涨期权，其价格高达0.212个比特币，而行权价8万美元的看涨期权仅为0.109个比特币。这个巨大的价差解释了，为什么看多的交易者通常更偏爱行权价接近或略高于现货水平的期权。反观那些行权价在11万美元或以上的看涨期权，价格低于0.002个比特币（约合180美元），往往被市场所忽视。