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一文了解比特币（BTC）利润指标在 "完全重置" 中看到2年低点

来源：互联网 2026-03-31 21:31:21

比特币利润指标在“完全重置”中看到2年低点：BTC分析 最新的链上数据透露了一个关键信号：随着手中比特币的盈利能力大幅减弱，长期持有者们似乎对在9万美元附近抛售失去了兴趣。 关键点介绍: 比特币长期持有者已经重置了他们的销售习惯，因为BTC价格行为返回到 $90，000以下。 流行的SOPR指标的衍

比特币利润指标在“完全重置”中看到2年低点：BTC分析

一文了解比特币（BTC）利润指标在

最新的链上数据透露了一个关键信号：随着手中比特币的盈利能力大幅减弱，长期持有者们似乎对在9万美元附近抛售失去了兴趣。

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关键点介绍:

  • 比特币长期持有者已经重置了他们的销售习惯，因为BTC价格行为返回到 $90，000以下。
  • 流行的SOPR指标的衍生产品现在正处于2024年初以来的最低水平。
  • 最近的价格走势导致短期持有者做出了一些典型的下意识的交易决定。

比特币SOPR“比率”达到关键1.35水平

就在上周六，链上分析平台CryptoQuant在其一篇《快讯》博客文章中明确指出，一个关键的比特币持有者指标已经跌至两年来的低点。

随着BTC兑美元价格跌至四个月以来的最低位，长期持有者们基本上已经停下了抛售的脚步。怎么回事？CryptoQuant通过对比发现，长期持有者所持有的未花费交易输出的盈利能力，与他们的对手方——短期投机者——相比，已经发生了根本性的转变。

这里需要说明一下，“长期持有者”和“短期持有者”通常以持币是否超过155天为界。而用来衡量这些UTXO是在盈利还是亏损状态下被花费的指标，就是“花费输出利润率”及其衍生指标。

CryptoQuant的数据证实，当前市场上大部分的盈利交易，确实是由短期持有者贡献的。具体来看，比特币的SOPR比率已经降至1.35，这个数字是自2024年初以来从未见过的低点。该比率的下降，恰好与比特币价格回调至89,700美元的水平同步。“市场正在经历一场大规模的‘重置’。”CryptoQuant的分析师CryptoOnchain总结道，“早些时候将这一比率推至高位的投机性泡沫，已经被彻底挤出了。”

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比特币LTH-SOPR/hth-SOPR (14周期简单移动平均线)。来源: CryptoQuant

从这份SOPR数据中，可以得出两个清晰的结论：首先，长期持有者大规模派发筹码的阶段似乎已经告一段落；其次，市场的降温效应开始真正显现。

投机者对BTC价格走势感到困惑

面对近期的价格波动，比特币市场上的投机者表现得有些手足无措，这从他们整体头寸的频繁变化中就能看出一二。

CryptoQuant的数据揭示了短期持有者群体的动向：以30天滚动数据计算，他们的净头寸变化在11月24日出现了大幅跃升。然而，风向变得很快，到了12月1日，这一数据又转为负值。这一转变，恰好对应了BTC/USD在12月开盘前后经历的又一轮下跌。

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比特币某物30天滚动净头寸变化来源: CryptoQuant

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