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比特币回暖行情面临阻力,"看涨陷阱"正在形成,熊市进入中期阶段

来源：互联网 2026-04-01 15:29:01

目录 TradingView数据比特币仍面临新一轮下行压力风险比特币或将迎来新的买盘兴趣比特币稳稳处于熊市中段比特币投资者资金流持续回暖市场最近有点戏剧性。比特币周四一度冲高到74,000美元上方，给不少投资者带来了短暂的希望。然而，兴奋劲儿没过多久，动能就明显减弱了。这背后传递出一个清晰

这个判断的依据之一，是他们编制的“牛势得分指数”。该指数综合了基本面和技术指标来评估比特币的整体健康状况，目前得分仅为10分（满分100分），妥妥地位于熊市区间。报告原文是这么说的：当前的市场走势，很可能只是一次缓解性的反弹，而非新一轮牛市的开端。

比特币仍面临新一轮下行压力风险

风险偏好虽然一度重新升温，ETF资金也有流入，但必须清醒地看到，本轮上涨很快遭遇了阻力。在持续的宏观不确定性以及动能减弱的双重影响下，价格已经回落至71,000美元附近。

话说回来，短暂的上涨在流动性相对充裕的环境下，确实带来了阶段性的回暖。但持续的看跌市场结构意味着什么？意味着投资者依然需要保持高度谨慎。道理很简单，一旦出现更温和的宏观信号，比如2月份非农就业增速放缓这类数据，加密资产就很容易再度面临下行压力。

比特币动能迅速减弱，较周四高点下挫4.7%。来源：TradingView

比特币或将迎来新的买盘兴趣

当然，市场也不是完全没有亮点。CryptoQuant同时指出，Coinbase的溢价率已经转正，这通常显示出美国买盘兴趣正在回升，近期的反弹与此密切相关。

具体来看，美国投资者对比特币现货的需求，已经从收缩转为增长。一个关键证据是：Coinbase的比特币溢价在2月初还处于深度负值，如今却已经创下了自去年10月以来的最高正值。

此外，抛售压力似乎在减弱。交易员和长期持有者的抛售行为有所收敛，原因是未实现损失达到了自2022年7月以来的最高水平——谁也不愿意在亏得最多的时候割肉。

有意思的是，SwissBlock的分析师在周五也表达了类似观察。他们认为，市场动能正在发生关键转变，并补充道：“我们正在走出最大负动能阶段，这种转折通常预示着行情格局的转变。”

比特币稳稳处于熊市中段

那么，从更长的周期来看，现在处于什么位置？从长期流动性的角度分析，市场共识倾向于认为，比特币正稳稳地处于熊市的中期阶段。历史经验表明，在经历过类似近期这样的快速下跌冲击后，比特币往往倾向于进入一段时间的横盘整理，并发起一轮测试关键阻力位的反弹。

数据层面也支持这个判断。自去年十月创下历史新高的126,000美元以来，比特币累计下跌幅度已达约46.82%。截至发稿时，交易价格在67,012美元附近徘徊。

比特币近30日上涨3.74%。来源：CoinMarketCap

需要警惕的是，当前的价格水平很可能并非底部，资产价格仍有进一步下探的空间。加密情绪分析平台Santiment在周六也表达了类似观点，他们观察到一个有趣的现象：巨鲸在积极抛售的同时，散户却在70,000美元下方持续买入。

这释放了什么信号？经验表明，当“散户买入、巨鲸卖出”的模式出现时，通常意味着市场的回调尚未结束。

比特币投资者资金流持续回暖

尽管周三冲击74,000美元后未能站稳，但一个积极的细节不容忽视：投资者资金流自2月中旬以来，确实在持续回暖。这或许为未来的走势埋下了一个伏笔。

认为比特币处于熊市的观点，在分析师中并不孤单。加密货币分析师Benjamin Cowen近期在接受采访时就直接表示，2026年很可能仍是比特币的熊市年份，创出新高的可能性不大。

这个判断，与CryptoQuant周四的核心结论形成了呼应。市场的情绪指标也佐证了这一点：作为加密投资者情绪最广泛的衡量标准之一，加密恐惧与贪婪指数在周三短暂回暖后，再度跌回了“极度恐惧”区间。

综合来看，市场正处在一个复杂而微妙的分岔路口。回暖的迹象与下行的压力并存，是反弹中继还是下跌中继，答案或许就藏在这些交织的数据与信号里。对于投资者而言，理解自己所处的周期位置，远比预测下一刻的价格涨跌更为重要。

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