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富达机构观点：比特币（BTC）本周期回撤呈现相对缓和特征

来源：互联网 2026-04-05 16:10:31

市场的每一次回调都像一次健康检查，能够清晰反映资产的内在状态。近期比特币经历的调整，便传递出一些值得关注的信息。富达数字资产在其最新分析报告中指出，比特币在本轮周期中的回撤幅度，与历史上加速阶段后的平均回撤水平基本一致。尽管出现了显著下跌，但一个关键变化是：无论是上涨还是下跌，市场的波动性都在同步

市场的每一次回调都像一次健康检查，能够清晰反映资产的内在状态。近期比特币经历的调整，便传递出一些值得关注的信息。

富达数字资产在其最新分析报告中指出，比特币在本轮周期中的回撤幅度，与历史上加速阶段后的平均回撤水平基本一致。尽管出现了显著下跌，但一个关键变化是：无论是上涨还是下跌，市场的波动性都在同步减弱。这表明市场结构正在发生深刻转变，规模效应和稳定的需求基础有效缓冲了价格的深度下探，使得本次调整显得相对温和。

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对此，LVRG研究总监尼克·拉克的点评颇为犀利：“比特币此轮回调幅度小于以往周期，这本身即是市场走向成熟的信号。波动性降低的背后，实质上是机构投资者信心的增强。”

数据提供了有力佐证。富达数字资产的研究显示，比特币在本市场周期中的下跌幅度约为50%，远低于历史周期中的深跌水平。并且，这一趋势很可能并非偶然，而是具有持续性。

富达研究分析师扎克·韦恩赖特在周二的报告中进一步解释：从历史数据看，比特币从前高回撤的幅度通常非常剧烈，一般在80%到90%之间。但当前周期的跌幅则温和得多，大致在50%左右。如果观察比特币从历次历史高点开始的表现，可以观察到清晰的“收益递减”现象——这里的“收益”特指下跌的剧烈程度。

“每一轮周期的上涨曲线都变得比前一周期更为平缓，”韦恩赖特总结道，“相应地，当前2026年周期所表现出的下行风险也更为缓和。”

TradingView的数据给出了具体参照：比特币价格在今年2月6日跌至本轮周期低点6万多美元，较去年10月约12.6万美元的历史高点下跌了52%。截至分析时，价格较六个月前的峰值回落了46%。作为对比，上一个周期的跌幅高达77%，价格从2021年高点69,000美元一路跌至2022年11月熊市低点的16,000美元以下。两者相较，市场韧性的提升显而易见。

比特币可能于九月底触及周期底部

富达的评估认为，本轮比特币周期的调整明显更为平缓，这足以“表明市场正在成熟，波动性降低，且机构信心增强”。LVRG的尼克·鲁克在周三向Cointelegraph重申了这一判断。

与此同时，基于周期时间线的观察给出了更具体的预测。Alphractal创始人Joao Wedson周二指出，比特币本次价格顶点出现在上一次减半后的第534天，这个时间跨度比上一个周期要短。这种跨周期出现的“时间衰减”模式暗示，周期性的底部可能出现在减半后的912至922天之间。据此推算，时间窗口“指向了2026年9月底或10月初”。