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分析师：2024年比特币（BTC）周期“显著”逊色于此前减半周期

来源：互联网 2026-04-20 10:17:43

分析师观点：2024年比特币周期表现不及以往 Galaxy公司全球研究主管Alex Thorn近期提出一项观察：当前比特币的市场周期，与过往几次相比，显得“明显”缺乏动力。 Thorn将2024年4月减半后的市场走势，与此前2012年、2016年及2020年开启的周期进行了对比。结果显示，当前周期的

分析师观点：2024年比特币周期表现不及以往

Galaxy公司全球研究主管Alex Thorn近期提出一项观察：当前比特币的市场周期，与过往几次相比，显得“明显”缺乏动力。

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Thorn将2024年4月减半后的市场走势，与此前2012年、2016年及2020年开启的周期进行了对比。结果显示，当前周期的价格波动幅度显著收窄，上涨空间也显得更为有限。一个关键数据是，比特币在2025年10月达到的超过125,000美元历史峰值，相较于2024年减半时约63,000美元的价格，涨幅仅为97%。这一涨幅放在历史背景下看，确实相对平缓。

回顾历史数据，涨幅差异更为明显。2012年的周期中，比特币价格上涨了约9,294%；2016年周期涨幅约为2,950%；即便是最近的2020年周期，也实现了约761%的增长。相比之下，本轮尚未实现翻倍的涨幅，引发了市场关于其增长动力是否减弱的讨论。

Thorn在社交平台X上明确表示：“第四个周期的表现明显逊于此前周期。”他进而提出疑问：“这是一种新常态，还是说在它被改变之前，都将是新常态？”

波动性的持续下降本身是一个值得关注的信号。这可能意味着，传统金融市场的一些运行逻辑正在比特币市场中显现。未来，比特币价格走势或许将更多地受到宏观经济环境、机构资金流向等复杂因素的影响，而不仅仅是围绕“减半”事件或传统的“四年周期”理论展开。

有数据佐证：衡量市场情绪的30天比特币波动率指标，在2020年4月曾高达9.64%。而在当前周期中，该指标最高仅为3.11%（出现在2024年8月24日）。根据Bitbo的最新数据，截至近期观察，该波动率预估值为1.75%，市场处于相对“平静”的状态。