高盛展望下半年：科技巨头继续失宠，半导体才是王者
来源：互联网 2026-07-04 06:11:18进入2026年下半年，高盛指出投资者正减持美国科技股尤其是“科技七巨头”，资金转向AI半导体行业。期权市场显示科技股下行对冲成本攀升，市场对大型科技股趋于谨慎，半导体成为新焦点。
高盛展望2026下半年：科技巨头遭减持，半导体成新宠
进入2026年下半年，华尔街对科技股的看法正在发生微妙而深刻的变化。高盛衍生品专家Brian Garret在周四透露，投资者们正在纷纷减持美国科技股，尤其是那些曾经风光无限的“科技七巨头”（Mag7）——资金正在从这些蓝筹股领域悄然撤离，转而涌向人工智能（AI）相关的半导体行业。
期权市场信号：科技股下行对冲成本上升
高盛的看法很直白：除非超大规模数据中心能拿出更亮眼的盈利增长数据，否则市场对那些市值巨大的科技公司只会更加谨慎。这可不是随便说说——期权市场的定价已经给出了清晰的信号。具体来看，跟踪纳斯达克指数的景顺QQQ ETF，其下行对冲成本已经远高于小盘股对应的水平。换句话说，市场参与者在为科技股可能的下跌支付越来越高的保费，而对小盘股却没这么担心。
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投资者策略转向：低配大型股票，聚焦半导体赛道
“低配大型股票，这已经是眼下投资者普遍在采用的策略了。”Garret补充道。这种谨慎情绪的背后，一个很直观的理由是：近几个月来，“科技七巨头”的整体表现已经跑输了大盘。当过去领跑的选手开始掉队，市场的注意力自然会转向那些更具成长潜力的新赛道——而这正是半导体行业获得青睐的原因所在。
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