最大规模！谷歌今年AI投资上限提至2050亿美元
来源：互联网 2026-07-24 06:16:14谷歌母公司Alphabet将2026年资本支出上调至1950至2050亿美元，较去年近乎翻倍，创历史最大规模AI投资。自由现金流首次转负至-59亿美元，但云业务收入同比暴增82%。市场对投资回报持审慎态度，股价盘后下跌近5%。
2026年第二季度财报刚出，谷歌母公司Alphabet又给市场来了个“大动作”——再度上调全年资本支出指引。最新预计，2026年资本支出将落在1950亿至2050亿美元之间，不仅高于此前最高1900亿美元的指引，更远超分析师平均预期的约1860亿美元。这个数字和2025年大约1000亿美元相比，几乎翻了一倍，是Alphabet有史以来最大规模的年度投资计划。
谷歌
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大幅上调AI资本支出背后的信号
大幅上调背后释放的信号很明确：谷歌正在以远超市场预期的速度加码AI基础设施，以应对生成式AI带来的算力需求爆发。Alphabet首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐在财报电话会上说得直白：“此次上调支出区间，主要是因为公司正在加快产能交付，以满足不断增长的需求。”
自由现金流首次转负，市场反应迅速
不过，这场史无前例的AI投资也带来了直接的财务冲击。2026年第二季度，Alphabet自由现金流数十年来首次转负，跌至-59亿美元。巨额资本开支正从正面盈利指标中持续抽走现金。
市场对这一变化的反应相当迅速——财报发布后，Alphabet股价在盘后交易中一度下跌近5%。尽管云计算业务创下有史以来最强增长，但投资者对持续攀升的资本支出与尚未充分兑现的AI回报之间的张力，依然感到不安。
云业务爆发式增长支撑AI投资
支撑谷歌持续“烧钱”扩建AI数据中心的，是云业务的爆发式增长。2026年第二季度，谷歌云收入同比暴涨82%，创下历史最佳季度增长纪录。强劲的业绩得益于AI工作负载的持续增长——大型语言模型训练、AI推理、生成式AI应用等，正驱动企业和开发者大规模采用谷歌云基础设施。Alphabet表示，目前仍处于算力供应受限的环境中，外部云客户和公司内部业务的需求均非常强劲。供应不足，恰恰是持续追加投资的根本原因。
市场对大规模投资的审慎态度
尽管云业务表现亮眼，但市场对Alphabet的大规模投资仍持审慎态度。核心担忧集中在两点：
投入与回报的时间差
Alphabet CEO桑达尔·皮查伊在财报会上坦言，AI投资回报“仍处于早期阶段”，公司正在投入大量算力开发下一代旗舰模型Gemini 4。大规模算力投入转化为稳定的云收入，仍需要相当时间。
谷歌Gemini
旗舰AI模型的持续延迟
备受期待的Gemini 3.5 Pro再度延期，这也引发了市场对谷歌AI研发进度的质疑。
全球科技巨头纷纷加码AI算力竞赛
当然，谷歌并非唯一一家在AI基础设施上大规模投入的科技巨头。亚马逊、微软、Meta等均在过去一年大幅上调资本支出，为AI时代的算力竞赛储备弹药。与此同时，OpenAI计划斥资超过300亿美元建设新的数据中心，并将云支出预期上调至7500亿美元。台积电、ASML等上游半导体企业的业绩与指引，也持续确认了AI需求的强劲强度。
这场AI算力竞赛，远未到中场休息的时候。
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