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英特尔二季度营收161.3亿美元超预期持续供不应求

来源：互联网 2026-07-29 22:24:04

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英特尔第二季度营收161.3亿美元，同比增长25%，超分析师预期。数据中心与AI业务营收62.6亿美元，同比增长近60%。AIPC收入环比增长26%。第三季度营收指引158至168亿美元。需求持续超过供应，资本支出上调至200多亿美元，18A制程已进入批量生产。

先看几个硬核数据：英特尔刚刚交出了十五年来最强劲的收入增长季报——2026年第二季度营收161.3亿美元，同比增长25%，比分析师预期的144.3亿美元整整高出17亿美元。但有意思的是，这个月股价反而跌了约28%，要知道上半年它可是飙了278%。市场对“超级周期”的期待，显然还没完全消化产能的紧张信号。

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真正撑起这份成绩单的，是数据中心与AI业务——当季营收62.6亿美元，同比增长近60%。AI PC业务也不甘示弱，收入环比增长26%，已经占到客户收入的三分之二。换句话说，英特尔正在从“卖芯片”转向“卖AI算力”，而且转化速度比很多人预想的要快。

对于第三季度，英特尔给出的营收指引是158—168亿美元，高于分析师预期的150.6亿美元。CEO陈立武的原话很直接：“这是十五年来最强的收入增长季度，但需求依然超过供应。”他特别强调，在可预见的未来，供应短缺不会消失。这其实是在给市场打预防针：别以为产能一扩就能立刻缓解，瓶颈没那么容易解决。

为了应对产能瓶颈，英特尔计划把2026年资本支出从180亿美元上调到200多亿美元。同时宣布18A制程已经进入批量生产阶段，覆盖核心个人电脑客户端的多款产品。星展银&行分析师Amanda Tan认为，这个扩张计划会惠及芯片测试公司AEM这样的后端产能供应商，对更广泛的半导体行业也是积极信号。从产业链角度看，这确实是个连锁反应——上游扩产，后端设备和服务商自然跟着受益。

英特尔还透露，已经与客户签署了长期协议，供应CPU和XPU处理器。公司预计，未来服务器CPU行业出货量在2026、2027年将维持高双位数增长，景气周期至少延续到2028年。这意味着，即便当前的供应瓶颈持续，需求端的确定性也足够支撑接下来两三年的投资逻辑。

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