HBM明年涨价87%！三星七成产能锁单五大科技巨头
来源：互联网 2026-07-31 08:51:24三星将六至七成产能通过五年期长期协议锁定五大AI巨头，预付金已到账四分之一。高盛预测其HBM平均售价2027年同比暴涨87%，主因协议约束力强。HBM4下半年放量，三季度营收环比增超三倍，目标市占率达38%。
7月30日消息，三星电子在二季度财报电话会上放出话：计划把总产能的六到七成通过长期供货协议（LTA）锁定给客户，目前已和五大全球数据中心客户签约，还有五家AI相关大客户在最终谈判阶段。
五大客户锁定全球科技巨头
这五大客户被业界解读为亚马逊AWS、微软、谷歌云、Meta和Oracle——全球头部科技巨头一个不落。
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长期供货协议机制：五年合同加滚动续约
所谓长期供货协议（LTA），说白了就是把未来几年的内存产能提前押注给买家，抢在AI需求爆发之前完成卡位。
为了防止客户中途变卦，三星下了狠手——合同一签就是五年，还引入滚动续约机制，每年叠加年限，同时附带大额多年预付金（相当于定金）。三星透露，预付金中约四分之一已经到账，随着新合同落定还会继续增加。
高盛预测：HBM价格2027年同比暴涨87%
这波操作和高盛的判断不谋而合。高盛在29日的会议纪要里分析，AI服务器需求正在同时推高传统DRAM和高带宽内存（HBM）的价格。传统DRAM三季度环比将出现双位数上涨，四季度可能再来一轮双位数涨幅。
HBM更猛——高盛预计三星HBM平均售价2027年同比暴涨87%，远超彭博共识预期的52%。
高盛点名LTA的约束力是HBM涨价的核心推手：现有合同里包含预付金、照付不议条款和违约金，客户想走可没那么容易。目前全球服务器DRAM供应一半以上已被长约锁死，这个比例还在上升。
中国内存厂商扩产影响有限
至于中国内存厂商的激进扩产，行业专家认为近期威胁不大。原因很简单：良率和技术仍明显落后于三星和SK海力士，而且HBM比等量DRAM消耗更多晶圆——产能增加不等于有效供应增加，这从结构上托住了内存价格。
三星HBM4下半年放量，市占率目标38%
三星对HBM信心十足。HBM4（第六代）下半年开始放量，三季度HBM4营收环比增长超过三倍，下半年将占HBM总营收的60%以上。三星的目标是把HBM市占率追到DRAM的水平，也就是大约38%。
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