长鑫上市冲击全球存储，中国替代引发美光SK海力士暴跌
来源：互联网 2026-07-31 13:21:14长鑫存储98亿美元IPO引发全球存储芯片股下跌，美光、SK海力士股价走低。中国DRAM产能扩张及国产浸没式DUV光刻机交付冲击市场。月之暗面KimiK3模型性能接近OpenAI，定价仅为一半，推动科技股价值重估。
7月30日，长鑫存储98亿美元的IPO消息一出，全球存储芯片板块应声下跌。美光科技、SK海力士等巨头股价连续走低，市场情绪骤然紧张起来。
长鑫存储IPO冲击全球存储芯片市场
截至7月29日收盘，美光已连续三个交易日收跌，SK海力士ADR下跌2.6%，而其在韩国本地市场的盘中跌幅一度接近19%。投资者担忧的核心很简单：中国DRAM产能的加速扩张，将直接侵蚀现有巨头们的市场份额和利润空间。
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中国DRAM产能扩张加速
长鑫存储是中国最大的DRAM制造商，此次IPO融资将主要用于扩大DRAM产能，并布局HBM等先进技术。从数据来看，长鑫一季度全球DRAM营收份额已攀升至8%，单季营收同比增长719%——这个增速本身就说明了很多问题。
随着产能持续放量，美光等国际厂商过去依赖价格协同所维持的高利润模式，正在面临结构性挑战。这不是短期的市场波动，而是竞争格局的深层变化。
国产浸没式DUV光刻机即将交付
与此同时，另一个消息也在半导体设备圈引发震荡：国产浸没式DUV光刻机今年将向国内芯片制造商交付。这进一步加剧了相关设备股的抛售压力。
AI模型赛道替代冲击加剧
AI模型赛道的替代冲击同样剧烈。月之暗面发布的Kimi K3，拥有2.8万亿参数，性能已接近OpenAI和Anthropic最先进的模型，而API定价仅为美国竞争对手的一半。性价比的差距，正在倒逼市场重新定价。
全球首席信息官办公室CEO加里·杜根对此评论道，AI正在演变成一场双边贸易。美国平台和芯片巨头仍然占据利润主导地位，但中国正在涌现出具有投资价值的竞争对手。
全球科技股进入价值重估周期
DRAM、光刻机、AI模型——三个层面的同步突破，正在推动全球科技股进入一轮价值重估周期。当更便宜的替代品变得可用时，高利润率的护城河就不再是护城河了。
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